Penelitian ini membahas investasi alas saham Telkom di Bursa Efek Jakarta(BEJ). Menurut teori investasi Single Index Model, return(Jaba) saham individual merupakan akibat dari fluktuasi rata-rata return saham di pasar, yang dijelaskan dengan menggunakan regresi linier. Berangkat dari pengetahuan tersebut, penelitian ini dilakukan dengan tujuan mencari fungsi regresi yang lebih tepat, yang juga dapat meramalkan return saham Telkom berdasarkan return Indeks Harga Saham Gabungan. Melalui beberapa tahapan seleksi dari hasil serangkaian pengujian statistik atas 48 model regresi yang mungkin, didapatkan model lag-1 yang memenuhi, yaitu model regresi Y = (-3,07. 104 ) + (-1,30.104 )logX' dan Y = (-3,07.104 ) + (-5,66.103 )lnX\ yang keduanya berkorelasi 0,8027, namun tidak ada model lag-2 yang memenuhi. Berarti penelitian telah berhasil membuktikan Single Index Model dan dapat mengusulkan model peramalan yang akurat berdasarkan return pasar satu bulan sebelumnya sejauh ruang lingkup peramalan lag-1, namun belum bisa digunakan untuk peramalan dengan lag-2 yang berdasarkan return pasar dua bulan sebelumnya. Disimpulkan bahwa fungsi logaritma dengan bilangan pokok berapa pun merupakan model matematis yang paling representatif untuk menjelaskan dan meramalkan hubungan antara faktor penyebab return IHSG dan pengamhnya terhadap faktor akibat return saham Telkom di BEJ untuk periode pengamatan Januari 2001 hingga Desember 2003.