Tujuan dari penelitian ini adalah untuk memeriksa interdependensi antar keputusan-keputusan finansial di bawah kendala-kendala finansial bagi perusahaan-perusahaan dan untuk membuktikan apakah keputusan finansial yang diambil oleh perusahaan manufaktur di Indonesia dipengaruhi oleh kendala-kendala keuangan yang dihadapi. Model yang digunakan dalam penelitian adalah Fixed Effect Model Panel. Peneliti mengestimasi dengan sistem persamaan simultan dengan two-stage least square menggunakan sampel data perusahaan manufaktur di Indonesia yang terdaftar di Capital IQ (SIC 2000-3900) sejak tahun 2009 sampai 2018. Hasil dari penelitian membuktikan bahwa setiap kebijakan perusahaan (investasi, penyimpanan kas, penerbitan hutang dan pembayaran dividen) tidak saling mempengaruhi satu sama lain disebabkan karena perusahaan manufaktur di Indonesia dalam periode 2009-2018 merupakan perusahaan yang cenderung tidak mengalami kendala. Dan juga hasil yang didapat dalam penelitian ini konsisten dengan teori-teori yang telah dinyatakan.