Tujuan penelitian ini adalah untuk menginvestigasikan pengaruh antara pandemi dengan return saham. Untuk menginvestigasi hubungan ini maka akan dilakukan penelitian empiris yang melakukan estimasi dengan cara mengukur pandemi menggunakan indeks pandemi terhadap excess return saham. Analisis hasil regresi berdasarkan tingkat beta pandemi memberikan sugesti bahwa terdapat hubungan negatif antara beta pandemi terhadap abnormal return. Hubungan ini berdasarkan pada hasil penelitian di mana portofolio beta pandemi paling rendah telah mengungguli performa dari portofolio beta pandemi tertinggi sebesar 4,48%.