Tujuan dari penelitian ini yaitu untuk menguji dan membuktikan adanya pengaruh kebijakan dividen dan risiko bisnis terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel mediasi. Sampel dalam penelitian ini menggunakan data sekunder dari 105 perusahaan jasa yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode tahun 2018 hingga 2022 dengan menggunakan teknik purposive sampling dan menghasilkan data sebanyak 525 data observasi. Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi berganda dengan analisis jalur dan menggunakan bantuan software SPSS. Sedangkan untuk uji hipotesis menggunakan uji t, dan Sobel Test. Penelitian ini menemukan hasil bahwa kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, namun risiko bisnis berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Dalam penelitian ini juga ditemukan bahwa kebijakan dividen tidak berpengaruh terhadap struktur modal dan risiko bisnis bepengaruh negatif terhadap struktur modal. Sedangkan struktur modal tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan, dan tidak dapat memediasi pengaruh kebijakan dividen dan risiko bisnis terhadap nilai perusahaan. Dari hasil penelitian ini, para investor dan manajemen perusahaan dapat mempertimbangkan risiko bisnis sebagai salah satu faktor yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan. / The aim of this research is to test and prove the influence of dividend policy and business risk on company value with capital structure as a mediating variabel. The sample in this study used secondary data from 105 service companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2018 to 2022 using purposive sampling techniques and produced 525 observational data. This research uses multiple regression analysis methods with path analysis and uses SPSS software. Meanwhile, to test the hypothesis using the t-test and Sobel Test. This research found that dividend policy had no effect on company value, but business risk had a positive effect on company value. In this research it was also found that dividend policy had no effect on capital structure and business risk had a negative effect on capital structure. Meanwhile, capital structure does not affect company value, and it cannot mediate the effect of dividend policy and business risk on company value. From the results of this research, investors and company management can consider business risk as a factor that can influence company value.